TOKYO (Bloomberg) – Program perdagangan saham dan opsi SoftBank Group yang sudah kontroversial menarik perhatian baru dari investor karena saham pribadi Masayoshi Son dalam perdagangan.
Son menghadapi rentetan pertanyaan tentang transaksi pada panggilan larut malam dengan analis dan manajer dana setelah pengumuman pendapatan pada hari Senin (9 November), menurut orang-orang yang mengambil bagian dalam briefing. SoftBank telah menuangkan sekitar US $ 20 miliar (S $ 27 miliar) ke dalam saham teknologi dan derivatif melalui unit di mana miliarder secara pribadi memegang sepertiga saham.
Beberapa orang dalam panggilan menunjuk ke struktur sebagai masalah tata kelola perusahaan, kata orang-orang, meminta untuk tetap tidak disebutkan namanya karena rincian diskusi tidak dipublikasikan. Son membantah ada konflik kepentingan dan menggambarkannya sebagai imbalan atas keahlian investasinya. Manajer dana lainnya mengenakan biaya, katanya, menurut salah satu orang. Son menambahkan bahwa dewan SoftBank membersihkan struktur dalam pemungutan suara dari mana dia mengundurkan diri, kata orang itu.
Seorang perwakilan untuk SoftBank menolak berkomentar.
Untuk semua kontroversi yang dihasilkan oleh unit perdagangan, kinerja SoftBank beragam. Kerugian derivatif 292 miliar yen (S $ 3,74 miliar) pada kuartal September membantu semua kecuali menghapus keuntungan pada kuartal pertama. Itu meninggalkan sedikit lebih dari $ 1 juta dalam keuntungan dalam enam bulan yang berakhir 30 September, hasil yang mengejutkan mengingat reli di sebagian besar saham teknologi.
“Masih menjadi misteri bagi saya bagaimana investasi SoftBank di saham yang terdaftar dapat mengakibatkan kerugian, dengan asumsi mereka sebagian besar saham teknologi besar,” kata analis senior Bloomberg Intelligence Anthea Lai. “Sulit untuk mengatakan apa yang mereka lakukan. Bisa jadi menangkap arah yang salah atau waktu yang buruk, atau sedikit dari keduanya. “
Beberapa analis mempertanyakan mengapa SoftBank terlibat dalam perdagangan sekuritas seperti itu sama sekali.
“Posisi derivatif bersih mungkin kecil sebagai persentase dari nilai aset, tetapi motivasi SBG tidak jelas,” Atul Goyal, analis senior di Jefferies, menulis dalam sebuah laporan. “Untuk investor jangka panjang seperti Tuan Son, kami tidak memahami daya tarik spread panggilan jangka pendek.”
Son telah melakukan penjualan, membongkar aset senilai US $ 53 miliar dalam sebuah langkah yang awalnya dimaksudkan untuk membantu mengurangi utang dan pembelian kembali dana. Dia juga telah menggunakan sebagian dari hasil untuk berinvestasi di saham teknologi AS dalam apa yang digambarkan perusahaan sebagai strategi manajemen likuiditas. Tetapi terjun ke perdagangan derivatif terbukti mahal ketika pertama kali diungkapkan pada bulan September. Pemegang saham SoftBank, khawatir bahwa Son pergi pada salah satu petualangannya, memotong nilai pasar perusahaan sebanyak US $ 17 miliar.
“SoftBank lebih menekankan pada nama-nama teknologi,” Amir Anvarzadeh, ahli strategi pasar di Asymmetric Advisors di Singapura, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg Television. “Selama reli teknologi berlanjut, mereka harus baik-baik saja. Tapi begitu musik itu berhenti, sama sekali tidak ada gunanya berinvestasi di SoftBank.”
SoftBank mengakuisisi 1,7 triliun yen “saham terdaftar yang sangat likuid” pada kuartal yang berakhir pada September, termasuk investasi US$6,3 miliar pada Amazon.com, US$2,2 miliar di Facebook, dan US$1,8 miliar di Zoom Video Communications. Operasi, di mana Son secara pribadi memegang 33 persen saham, dikelola oleh anak perusahaan baru bernama SB Northstar.